>"Vozmecê" se importaria de publicar por aqui um exemplo desta conexão ?

Bom, tem muito tempo que eu não mexo com PARADOX, mas vc pode criar um arquivo texto e trocar a extensão dele para UDL (universal data link), execute este arquivo e vc terá as opções de acesso a banco, via odbc, ado, etc.
Depois de testar a conexão, abra o arquivo UDL no bloco de notas e sua string estará lá, prontinha, do jeito que vc precisa.
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>Não entendi bem.. A ferramenta é do Delphi ou é algo que vcs. escreveram ??

A ferramenta faz parte do pacote do Delphi, funciona mais ou menos como um enterprise manager ou query analyser do sql server, nunca tentei mas deve haver outras ferramentas por ai no nosso velho e bom google, quem sabe ...