Tà, vamos nos acertar......

É mais interessante dar prioridade para o arquivo no disco ou para o linkado?

Eu acho mais interessante dar prioridade pro arquivo do disco, então teríamos uma inversão na ordem do teu DO CASE (que viraria um IF):

PROCEDURE Imprime( tcRelatorio )
LOCAL lArquivoDisco

   lArquivoDisco = BuscaArquivoNoDisco(tcRelatorio) && retorna o path todo se achou

   IF TYPE("lArquivoDisco") == "C"  && preferencia pro arquivo do disco

      REPORT FORM (lArquivoDisco)

   ELSE  && Usa o linkado

      REPORT FORM (tcRelatorio)

   ENDIF

ENDPROC

Bom, pro caso do teu OTHERWISE, que seria o caso de não ter o relatório nem no disco nem no EXE, a solução seria tratar o erro. Guarda o ON("ERROR") anterior, define um novo, trata e volta pro original.

Espero ter ajudado, mais fiz um brainstorm do que pensei numa solução, mas de vez em quando é assim que surgem grandes idéias.... ;P