Alow meu amigo Carlos Moisés...

Eu acho que não tenho a solução, mas me veio algumas idéias (gambiarras)...

1) com relação ao PRINTING....
Já experimentou SET TALK OFF, SET ECHO OFF, SET CONSOLE OFF, SET NOTIFY OFF, SET ETC OFF? ;)

2) Se não der certo...
Deixe um EXE rodando no servidor e lendo arquivos Textos (ou registros gravados em um DBC) em um determinado diretório.
Esse arquivo (ou registros) devem ser gerados pelo COM. E o EXE fica responsável de gerar o relatório e gravar em um diretório...
Esse período que o COM solicita (através do TXT ou DBF) o relatório e o tempo de resposta do EXE pode ser medido "WHILE !FILE(nome da solicitação pelo COM)".

Eu expliquei por cima a idéia pois acho que você captou a mensagem! ;)

[]s e boa sorte!

PS: Faça a inclusão (em inglês) desse "desejo" (NOSHOW no REPORT) no wishlist para a próxima versão do VFP. O endereço é:
http://www.levelextreme.com/wconnect/wc.dll?FournierTransformation~4,1,1